党的二十届三中全集聚焦“加速变成同新质坐褥力更相适合的坐褥关系”，建议“发展耐烦成本”。2024年9月召开的国务院常务会议指出，“要推动国资出资成为更有担当的始终成本、耐烦成本欧洲杯体育，完善国有资金出资、窥伺、容错、退出关系政策步伐”。

科技窜改就像是一场马拉松长跑，经常靠近着研发干预高、陈诉周期长等重重考验，需要耐烦、定力，不可急功近利。深圳是中国窜改之都，亦然创投发祥地之一，其“耐烦成本”之路走得更早。“深圳国资国企通过‘耐烦成本’扶抓科创企业成长，这项考订训诲正在寰球得到复制实行。”深圳市国资委崇敬东谈主默示。

成本越有耐烦，产业越有耐力

“耐烦成本”，顾名想义，就是训诲成本作念“时辰的一又友”，不受短期阛阓波动的过问，伴随硬科技、科学家与创业者“长跑”。

无论是冲突“卡脖子”中枢本领不毛，已经培育产业新动能，“耐烦成本”都是极为枢纽的力量。当今，深圳国资国企先行先试，通过“耐烦成本”为传统产业升级、新兴产业壮大、畴前产业培育等提供庄重的金融流水。

国度需要什么，深圳国有“耐烦成本”就投什么。王勇健默示，深圳国有“耐烦成本”加强原创性引颈性科技布局，推动国有成本上前瞻性策略性新兴产业连合，效劳打造国资国企原创本领策源地“主战场”。

作为国资创投的先驱，深圳市窜改投资集团（以下简称“深创投”）一直被视为“示范生”。深创投把“卡脖子”清单升沉为重心投资清单，主动挖掘、勇于出手投资服务国度高水平科技自立自立的科技企业。截止2024年12月底，深创投90%以上资金投在前沿硬科技边界，包括新一代信息本领、生物本领、新动力、新材料、高端装备等，累计投资额超1000亿元。

粗重投集团作为全市枢纽策略引颈性产业投资功能性平台，有劲肩负起“有为政府”和“有用阛阓”有机勾通功能服务，聚焦深圳“20+8”产业集群发展和要道中枢本领攻关，以投带引汇聚社会成本导入、投资、运营中芯深圳、华润微电子、合法微电子、重投天科等十多个面向国度和阛阓蹙迫需求的国度及省市级策略性、引颈性、复古性和强链、补链、固链、延链枢纽产业投资名堂，切实推动国有耐烦成本向新质坐褥力连合，抓续“陪跑”伴随新质坐褥力爬坡过坎，更好服求达成高水平科技自立自立。

成本越有耐烦，产业越有耐力。深圳成本运营集团支抓兆驰股份加速鞭策原创本领效果升沉和产业布局，并购光器件互联边界专精特新“小巨东谈主”企业兆驰瑞谷，抓续加多Mini/Micro LED产线，立足成为公共最大限制的芯片板上封装（COB）坐褥工艺厂家，助力深圳打造“公共超高清视频骄慢全产业链本领窜改高地、高端坐褥制造基地”。2024年兆驰股份入选深圳市属国企“十大原创本领攻关”清单。

当今，深圳国有“耐烦成本”的背后，正在变成高新本领企业矩阵。以深圳市投资控股有限公司（以下简称“深投控”）为例，深投控构建了掩盖天神、VC/PE、并购投资等企业发展全生命周期的科技创投基金群，总限制超1500亿元。累计投资超2700个名堂，掩盖了深圳“20+8”产业集群一起行业，培育国度高新本领企业超1200个、国度级专精特新企业326个，投后上市企业达116家。当今，深投控一语气多年入围《钞票》世界500强，并入选国务院国资委“创建世界一流示范企业”名单。

投早、投小、投始终、投硬科技

中枢本领研发出来，并不虞味着窜改的见效。要达成从执行室到阛阓的“烦燥一跃”,还需要走过漫长、荫庇的谈路。

当今，深圳是全省国度级专精特新“小巨东谈主”企业数目最多的城市。深圳“小巨东谈主”企业握住走漏的背后，是全经过窜改生态链提供的弘大复古，亦然深圳以国资力量见效赋能企业窜改的天真诠释。

坚抓投早、投小、投始终、投硬科技，是深圳国有成本积极投身产业科技窜改的清醒秉性。防卫成漫空间及发展潜力，深创投85%的资金投向初创期和成始终名堂。当今正推动设立总限制3亿元的种子基金，从“0”阶段启动，为科技含量高、窜改材干强的初创企业提供第一笔资金支抓。

据统计，数百家专精特新“小巨东谈主”企业都是深圳国资创投服务对象。在前六批国度级专精特新“小巨东谈主”企业名单中，深创投投资服务企业数目超420家，深投控旗下深高新投集团投资46家企业。

与此同期，为了补王人深圳天神投资短板，匡助种子期、初创期科技企业跨过“死亡之谷”，深圳市政府设立寰球限制最大的天神投资类政府训诲基金—100亿元天神母基金，由深投控和深创投和洽组建团队崇敬责罚运营。“天神母基金坚抓投早、投小、投始终、投硬科技，通过政策训诲社会成本进入早期投资边界，补王人阛阓短板，并在出资比例、投资边界、让利机制等方面先行先试。”深圳市国资委党委委员、副主任任萍默示。

深圳天神母基金在出资比例上冲突了一般训诲基金出资30%的上限，向子基金的出资比例最高可达基金总限制的40%；在让利机制上卓越互利共赢，投资名堂亏空时，天神母基金按比例承担损失；投资名堂盈利时，在收回子基金的一起实缴出资成本后，将逾额收益一起让渡给子基金责罚机构和其他出资东谈主，更鼎力度撬动民间社会成本；在投资责罚上实施“跑马机制”，窜改原意出资额度调度机制，母基金原意出资与子基金投资进程挂钩，以“先到先得”方法窜改“跑马机制”，优先支抓投资进程快、名堂质地好的优秀投资机构。

截止当今，深圳天神母基金累计投资973家种子期、初创期高技术企业，包括6家“独角兽企业”和182家估值超1亿好意思元的“潜在独角兽企业”，获取国务院第七次大督查通报表扬。

值多礼贴的是，以政府训诲基金为代表的场所国资已成为风险投资行业的“主力军”。王勇健例如谈，深创投受托责罚千亿级深圳市政府训诲基金，当今已参股140余只子基金，对科技窜改企业进行多轮次组合投资。截止2024年9月，该训诲基金原意出资总数超1000亿元，子基金有策画总限制超4700亿元，总体放大倍数4.5倍，累计投向初创期赶早中期企业数目跨越2300家、占比跨越81%。

在深圳市政府训诲基金始终伴随下，超800家已投企业成为国度级专精特新“小巨东谈主”企业，超200家已投企业成长为“独角兽”企业，培育出了大疆窜改、云豹智能、云天励飞等优质科技型企业，鼎力促进深圳市窜改创业与产业转型升级。

“深圳训诲”为何走在寰球前哨

以“耐烦成本”扶抓科创企业成长，深圳国资国企为何出身了诸多可复制的经典案例？深圳考订为何走在寰球前哨？

坚抓研投一体，深度布局产业链投资，让“耐烦成本”精确聚焦靶心。硬科技名堂经常藏在产业链深处，深创投以绘图产业链图谱、制订投资指引的方法把准投资标的，打造高素养、专科化的研投军队，握住栽培赛谈挖掘材干。

投资中科飞测，即是其中的精彩案例。深创投主动反馈国度发展半导体开导产业部署，缓助专诚小组扣问和探问产业链高卑劣各圭臬，挖掘出中科飞测这一优质潜力企业，推动半导体前谈开导达成国产化零的冲突。

与此同期，信守国资担手脚为，勇于出手攻坚克难，让“耐烦成本”助力产业达成枢纽冲突。深创投对稳健国度要道本领冲突和强链稳链补链延链需求的科技企业，按照发现一个、投资一个、全力干成一个的原则，强硬提供始终资金支抓，克服枢纽本领攻关难度高、投资大、周期长等风险。

比如投资华大九天，深创投在投资机构无数不看好国产自主研发EDA软件的布景下，通过聚焦国度策略需求，前瞻研判企业本领实力，最初为华大九天提供资金和投后服务支抓，助力华大九天成长壮大，有用改善了国产EDA软件阛阓较为薄弱的景观。

值得凝视的是，深圳国有“耐烦成本”将投资金与投服务相结合，当好初创企业“服务员”。“深圳国有‘耐烦成本’不仅为初创企业提供资金支抓，还提供资金以外的更多服务，比如勾通政策、金融、东谈主才、空间、科研、产业等各方面资源及服务，营造成心于初创期企业握住产生、抓续成长壮大的外部环境。”王勇健默示。

王勇健以孵化原始窜改为例，深圳天神母基金深度勾通德国史太白本领转变中心、清华大学等50余家高校科研院所、新式研发机构，集纳百余项本领效果。匡助名堂团队长远阛阓，考证贸易模式，对接产业需求，挖掘优质“种子”并变成种子名堂库。同期，举办首届产业加速营，为50余家初创企业对接逸想集团、三一集团、富士康科技、当代摩比斯、亚马逊云科技等产业集团，促成产业互助效果30余项。

善用“耐烦成本”，正在为科技窜改带来滂湃动能。

文｜乐言   吕升起

著述着手｜《赢在潜力——独家发布〈2024年度广东高质地发展汇报〉》欧洲杯体育